ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 19%: как это ударит по карманам россиян

Перед заседанием мнения аналитиков и игроков финансового рынка разделились. Одни специалисты ждали сохранения текущей ставки в 18%, другие — увеличения на два процентных пункта. Такие разные предположения были вызваны противоречивой статистикой за последний месяц.

Несмотря на признаки охлаждения экономики, инфляция продолжает расти ускоренными темпами. В августе и сентябре рост цен оказался выше ожиданий экспертов. «Текущее инфляционное давление остается высоким. Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5–7,0%. Рост внутреннего спроса все еще значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики», — сообщает регулятор.

Кроме того, Центробанк предупреждает, что не исключает возможности дальнейшего повышения ставки на ближайшем заседании. Согласно его прогнозам, текущие меры позволят снизить годовую инфляцию до 4–4,5% в 2025 году, а в дальнейшем удерживать ее на уровне около 4%. Также глава Центробанка Эльвира Набиуллина допустила ставку выше 20%. «Мы готовы принимать решения по уровню ставки такие, которые требуются для того, чтобы инфляция вернулась к цели — к 4%», — заявила она.

Ключевая ставка — это процент, под который регулятор предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она также определяет максимальный процент для размещения банками своих средств на депозитах в Центробанке. Минимальный уровень ключевой ставки в России составлял 4,25%. Этот показатель удерживался с 30 июля 2020 года по 11 марта 2021 года.

Центробанк на плановых заседаниях может принять решение как о сохранении ключевой ставки на текущем уровне, так и о ее изменении. Однако в последние полтора года ситуация меняется часто, что делает каждое заседание регулятора важным для рынка. Следующие в этом году собрания назначены на следующие даты:

На опорных заседаниях, помимо принятия решений по ключевой ставке, могут быть пересмотрены при необходимости среднесрочные экономические прогнозы. Важно отметить, что график может корректироваться в зависимости от обстоятельств.

В настоящее время ставки по банковским вкладам в России достигли уровня 18-22% годовых, что является самым высоким показателем за последние 25 лет, отмечает кандидат экономических наук, заведующая кафедрой мировых финансовых рынков и финтеха в РЭУ им. Г.В. Плеханова Светлана Фрумина. Она напоминает, что столь значительный рост процентных ставок наблюдался лишь в кризисный период 1995-1996 годов, когда они доходили до 100%.

Повышение ключевой ставки неизбежно приведет к дальнейшему росту ставок по депозитам. Однако, по мнению Фруминой, такая ситуация создаст два дополнительных риска для экономики. Во-первых, это может спровоцировать отток инвесторов с фондового рынка, который, согласно планам правительства, должен увеличиться до 66% ВВП. Во-вторых, возможен отток средств из облигаций федерального займа, которые играют ключевую роль в финансировании дефицита бюджета.

Фрумина призывает не принимать поспешных решений. По ее мнению, на долгосрочной основе, при правильном управлении портфелем, доходность на фондовом рынке может превзойти ставки по депозитам.

В свою очередь, эксперт Президентской академии и приглашенный профессор Universidad Torcuato di Tella Вячеслав Мищенко придерживается другого мнения и предлагает инвесторам рассмотреть возможность частичного перевода средств во вклады для диверсификации инвестиционного портфеля.

Согласно данным сервиса «Финуслуги» Московской биржи, в период с 17 по 24 августа средняя ставка по потребительским кредитам среди топ-20 российских банков увеличилась на 1,1 процентного пункта, достигнув 20,94%. В это же время, по данным Центробанка, средняя ставка по ипотечным кредитам в июле 2024 года выросла до 10,22%, что является самым высоким уровнем за последние 5 лет. До этого рекордный показатель был зафиксирован в июле 2019 года.

Как отметил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, аналогично ситуации с вкладами, после увеличения ключевой ставки последует рост процентных ставок по потребительским и ипотечным кредитам.

Эксперт Вячеслав Мищенко прогнозирует, что после 13 сентября ставки по потребительским кредитам могут вырасти до 25-30%, а по ипотеке — до 12-14%. Он также подчеркнул, что до 2025 года возвращение к более низким кредитным ставкам маловероятно. Тем, кто планирует оформить кредит, стоит рассмотреть специальные предложения банков и программы рефинансирования. Михаил Васильев также предупреждает заемщиков, что высокая стоимость кредитов сохранится в стране надолго.

Повышение ключевой ставки до 19% может укрепить рубль, считает Михаил Васильев. В то же время Вячеслав Мищенко добавляет, что это будет носить краткосрочный характер. По его оценкам, после повышения ставки рубль временно окрепнет, но затем продолжит колебаться, и курс доллара останется в пределах 87-90 рублей. Мищенко также отмечает, что в ближайшие полгода значительного роста курса рубля ждать не стоит, учитывая текущую геополитическую ситуацию и экономические сложности.

Эксперты также добавляют, что еще одним фактором, влияющим на курс рубля, являются цены на нефть и газ. Если к повышению ставки добавится снижение стоимости этих ресурсов, это может усилить давление на рубль и привести к его ослаблению.