Ключевая ставка побила рекорд: чего ждать россиянам после повышения до 21%

В рамках октябрьского заседания Центробанк также повысил прогноз по инфляции на 2024 год до 8–8,5%. В долгосрочной перспективе регулятор ожидает замедления инфляции до 4,5–5% в 2025 году и до 4% в 2026 году. Как сообщает ведомство, годовой темп в сентябре вырос до 9,8%, тогда как в августе этот показатель составлял 7,5%. Базовая инфляция в сентябре также увеличилась с 7,7% до 9,1%.

Кроме этого, Центробанк пересмотрел прогнозы роста кредитования на 2024 год: ожидается, что объемы кредитов для населения вырастут на 12–15%, а для бизнеса — на 17–20%. Прогноз по ипотечному кредитованию также был скорректирован до 8–11%.

Заведующий кафедрой мировой экономики ГУУ Евгений Смирнов считает, что повышение ключевой ставки может стать действенной мерой, поскольку она будет сдерживать спрос за счет подорожания кредитов, что, в свою очередь, замедлит рост цен. «Если потребители тратят меньше, предприятия снижают цены, и они растут не так быстро», — объяснил Смирнов.

В ответ на очередное повышение ключевой ставки российские банки, скорее всего, поднимут проценты по депозитам на несколько пунктов. Уже сейчас в некоторых банках можно зафиксировать ставку в 22% годовых для вкладов на срок от трех до шести месяцев, а для вкладов на три года – до 23%. Ожидается, что максимальные ставки по краткосрочным депозитам и вкладам на год достигнут 23–24%, а эффективная ставка по долгосрочным вкладам с капитализацией — 24–25%.

Более выгодные условия по депозитам могут стать доступными уже в ближайшие дни. В свете этого эксперты советуют подождать повышения и открыть несколько вкладов с разными сроками: краткосрочный, чтобы зафиксировать высокий процент до следующего повышения, и долгосрочный — для защиты сбережений от возможного снижения ставки. Для тех, кто недавно открыл вклад с процентом ниже, эксперты рекомендуют закрыть его и перевести средства на новый с более высокой ставкой.

Кредитные ставки в ближайшее время активно продолжат расти, считает управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. «Опять же, многие банки пересмотрели их еще в течение этой недели, работая на опережение или, по крайней мере, сдерживая новые выдачи до полной определенности с ключевой ставкой», — рассказал он.

Руководитель аналитического отдела Банки.ру Инна Солдатенкова отмечает, что те банки, которые не закладывали длительный период сохранения высокой ключевой ставки в свои прогнозы, окажутся в числе первых, кто пересмотрит условия кредитования в сторону подорожания. Она прогнозирует, что ставки по розничным кредитам останутся высокими как минимум до середины 2025 года, когда Центробанк может перейти к смягчению денежно-кредитной политики.

Эксперт подчеркивает, что при таком высоком уровне ключевой ставки некоторые банки могут временно исключить из своего портфеля розничные кредиты, особенно на фоне ужесточения требований к заемщикам с высокой долговой нагрузкой. В условиях нестабильности выдачи новых кредитов могут перейти в «ручной» режим, при котором банки сконцентрируются на работе с действующими клиентами.

Как рассказал экономист и преподаватель ВШЭ Григорий Баженов, автор проекта Furydrops, рост ставок по рыночной ипотеке уже начался и будет только увеличиваться. По его словам, это неизбежно приведет к сокращению числа выдач. Процентные ставки колеблются в диапазоне от 25% до 29%.

По данным Объединенного кредитного бюро (ОКБ), за первые три квартала 2024 года объемы ипотечного кредитования в России упали на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 4,01 триллиона рублей. Баженов уверен, что эта тенденция сохранится до тех пор, пока ключевая ставка не начнет снижаться.

Аналитики прогнозируют, что в декабре ключевая ставка может быть увеличена до 22%, хотя окончательное решение будет зависеть от темпов инфляции и реакции экономики на нынешние условия кредитования.

В «Совкомбанке» ожидают повышения ставки на 100 базисных пунктов, однако допускают возможность роста до 23%, если инфляция к концу года превысит прогнозы и достигнет 8,5% и выше. Аналогичного мнения придерживаются эксперты «Финама»: они допускают возможность увеличения ставки на декабрьском заседании на 23%.

В то же время аналитики «Росбанка» считают, что пиковый уровень ставки не будет выше 21%. По мнению специалистов, дальнейшее ужесточение возможно только при неблагоприятном развитии событий.

Аналитик Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global отмечает, что вероятность повышения до 22% в декабре весьма высока, поскольку заметного замедления инфляции пока не наблюдается. «Вопрос о том, когда начнется смягчение денежно-кредитной политики, представляется отложенным на достаточно длительный срок, возможно, что до лета — начала осени 2025 года», — рассказала эксперт.

По словам руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольги Беленькой, новый прогноз Центробанка по средней ставке на 2025 год составляет 17–20%, что выше июльских ожиданий (14–16%). Прогноз на 2026 год также сместился вверх — с 10–11% до 12–13%, а в 2027 году Центробанк планирует вернуться к ставке в диапазоне 7,5–8,5%, что соответствует нейтральной долгосрочной оценке (7,5-8,5%).

Беленькая подчеркивает, что снижение ставки будет идти крайне медленными темпами. При текущих прогнозах инфляции на уровне 8,2–8,4% на 2024 год и 6,1–6,8% на 2025 год, реальная ключевая ставка в 2025 году останется выше 10%, что, по словам эксперта, очень много. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина на пресс-конференции подтвердила, что смягчение политики возможно только при устойчивом снижении инфляции.