Как инвестировать деньги в 2024 году, чтобы защитить активы семьи в условиях кризиса

Это ограничение доступа к счетам и активам, санкции и блокировки. В настоящее время многие банки и брокеры ограничили гражданам России доступ к своим счетам и активам — сейчас россияне не могут покупать европейские ценные бумаги в принципе.

Чрезмерное налогообложение: налог на полученный доход может сильно повлиять на итоговый результат.

Падение стоимости активов. В кризис цены акций могут упасть очень сильно. Например, в 2008 году российский рынок акций упал на 75%. Отдельные акции падали в цене в 3 раза (Лукойл). В кризис 2020 года российский рынок акций снижался в моменте на 33%. Также сюда относится риск банкротства компании, акции которой вы купили. В этом случае потери могут достигать 100% вложенных в акции компании средств.

Удешевление денег. Средняя инфляция в России 8% годовых. Чтобы капитал не таял, доходность инвестиций должна быть выше этого порога.

Удешевление национальной валюты по отношению к мировым. Нам приходится постоянно держать в фокусе курс рубля, так как цены на товары во многом зависят от него.

Риск того, что воля собственника активов в части их наследственного распределения не будет исполнена, или будут сложности с ее исполнением.

Риск того, что собственник активов лишится их в результате действий третьих лиц. Сюда входит субсидиарная ответственность, судебное преследование, контролирующие органы, недобросовестные кредиторы и различные политические риски.

Предположим, у вас накопился капитал в размере 700 тысяч рублей. Есть цель — накопить на пенсию, так как вы не надеетесь только на государственные выплаты. Чтобы не попасть под инфраструктурные риски, блокировки и санкции, инвестируйте в российские активы через российского брокера. Большинство компаний имеют хороший потенциал роста, они переориентировались на внутренний рынок, чем нивелируют влияние санкций на бизнес. При сумме капитала 700 тысяч рублей большого смысла открывать счет у иностранного брокера нет. Также нельзя забывать о рисках блокировки счетов россиян за рубежом.

Через российского брокера приобретать иностранные активы, особенно в недружественной валюте, также рискованно. Чтобы оптимизировать налогообложение, открывайте Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Это брокерский счет, имеющий две налоговые преференции:

Первая налоговая льгота. При регулярных пополнениях счета вы будете ежегодно возвращать ранее уплаченный вами НДФЛ. Вернуть можно до 13% от вносимой на ИИС суммы, но не более 52 тысяч рублей за год. Например: в 2024 году вы внесли на счет 700 тысяч рублей, в 2025 году вернули 52 тысячи. В 2025 году внесли 200 тысяч рублей, в 2026 году вернули 26 тысяч. И так далее.

Вторая налоговая льгота. Вы освобождаетесь от уплаты НДФЛ на полученный доход до 30 млн рублей. Например: за 20 лет инвестирования вы пополнили ИИС на 10 млн рублей. В итоге на счету у вас портфель стоимостью 45 млн рублей. Продали активы для вывода средств. Доход за годы инвестирования 35 млн рублей. С 30 млн НДФЛ не платите, с 5 млн придется уплатить налог в размере 650 тысяч рублей.

От рыночного риска защитит диверсифицированный портфель, в котором будут разные активы.

Активы делятся на классы: акции, облигации, товары (например, золото), недвижимость. Акции дадут хороший рост капитала во времена позитива рынка, облигации сбалансируют падение в кризис, золото вытащит при высокой инфляции. Важно подобрать такое соотношение активов в портфеле, чтобы он по уровню риска подходил именно вам. Подходил под вашу цель, горизонт инвестирования и вашу степень терпимости к риску.

Это примерные соотношения. Важно понимать, что делая ставку лишь на акции, вы можете обрести себя на бессонные ночи во времена финансовой турбулентности. Кстати, чтобы узнать свой профиль риска, можно пройти соответствующий тест, которых много в свободном доступе в интернете.

Рассмотрим портфель на 100 тысяч рублей, состоящий на 50% из акций и на 50% из облигаций. По итогам года акции упали в цене в два раза, и теперь их стоимость составляет 25 тысяч рублей. Облигации выросли в цене на 20% и теперь их стоимость в портфеле 60 тысяч. Общая стоимость портфеля 85 тысяч рублей. Падение на 15%.

Еще в своем исследовании 1986 года «Определяющие факторы эффективности портфеля» американские экономисты Гэри Бринсон, Рэндольф Худ, и Гилберт Бибауэр, выяснили, что инвестиционный результат на 93,6% зависит не от того, когда и какие конкретно акции вы купите, а какие классы активов и в какой пропорции включены в портфель.

Самый очевидный ответ на этот вопрос – акции и облигации компаний. Однако надо понимать, что делая ставку на ценные бумаги отдельных эмитентов, необходимо погрузиться в их бизнес: изучить отчетность за последние годы, рентабельность, долговую нагрузку, активы, динамику выручки и прибыли, эффективность менеджмента, долгосрочные контракты и степень диверсификации бизнеса.

Купив акцию конкретной компании, надо и впредь постоянно следить за ней. Купить и забыть нельзя, иначе можно пропустить банкротство и потерять все сбережения. Поэтому обычному инвестору проще составить портфель из биржевых фондов, в каждом из которых присутствуют ценные бумаги большого количества компаний. В этом случае банкротство отдельного эмитента не страшно, не требуется тратить время и силы на выбор конкретных акций и облигаций, а также контролировать бизнес каждой компании. Такой портфель статистически покажет результат выше инфляции и позволит тратить на контроль пару часов в год.

Эту стратегию еще называют пассивной индексной, так как большинство биржевых фондов копирует определенный индекс, приобретая входящие в него акции или облигации. Если одна компания обанкротится, ее исключат из индекса и автоматически выкинут из фонда. Данная операция на результате вашего портфеля фактически не отразится. Как мы уже говорили, инвестировать в России в активы недружественных стран небезопасно, поэтому для защиты от валютного риска вы можете включить в портфель либо номинированные в китайских юанях еврооблигации надежных эмитентов, либо фонды на такие облигации. Подобные бумаги защитят портфель от удешевления рубля.

У вас есть накопленный капитал несколько миллионов долларов. Главная цель — его сохранность. Капитал достаточно крупный, поэтому на первый план выходят риски инфраструктурные, блокировки, санкции и посягательство третьих лиц.

Для большого капитала важно выбрать правильный способ размещения, и потом уже подбирать активы в портфель. Один из вариантов размещения — Private Placement Life Insurance (PPLI). Это трастовая структура в надежной юрисдикции. Ваши активы будут храниться у крупных игроков: банки категории «А» или крупнейшие брокеры, например Interactive Brokers. В этом случае активы будут защищены от субсидиарной ответственности, политических преследований, санкций, блокировок и недобросовестных кредиторов. Доступ к активам у вас будет в любой момент без ограничений.

К выбору трастовой структуры стоит подойти внимательно, так как она подбирается индивидуально, по вашим требованиям и предпочтениям. В такие структуры можно поместить любые иностранные активы: деньги, ценные бумаги, бизнес, криптовалюту. Вы самостоятельно пропишете бенефициаров активов, которые получат доступ к ним в течение пары недель при наступлении форс-мажора без нотариуса, суда, шестимесячного ожидания вступления в наследство. Так будет реализована защита от наследственного риска.

Налога на наследство в этом случае можно легально избежать. Надо заметить, что такой налог — территориальный, и практически во всех странах достаточно большой, до половины стоимости наследственного капитала. Налог начисляется в той стране и по тем законам, где находится имущество. В России мы уже отвыкли от подобного налога, но есть вероятность, что в обозримом будущем он вернется. При размещении активов в трастовой структуре, НДФЛ уплачивается не ежегодно, как при инвестировании через брокерские счета, а только при изъятии капитала и по льготной ставке.

Защита от рыночного риска реализуется так же, как и в первом примере — инвестированием в пассивный индексный портфель из биржевых фондов. Учитывая, что активы в портфель будут подбираться иностранные, то и валютный риск также учтен.

Абсолютно разные по наполнению, но одинаковые по сути. Проработку любой стратегии стоит начинать с анализа рисков.

В первом примере капитал небольшой, а основные риски — падение стоимости портфеля и невозможность постоянного контроля. Поэтому решение — это ИИС у российского брокера и пассивная индексная стратегия.

Во втором примере капитал уже достаточно крупный и основные риски это претензии третьих лиц, налоги и грамотное распределение активов среди наследников. Поэтому решение — трастовая структура в надежной юрисдикции.

Каждая стратегия индивидуальна и формируется в зависимости от целей, размера капитала и анализа актуальных рисков, так как главное правило: инвестор должен спать спокойно.