ЦБ РФ провел заседание по ключевой ставке: на что она влияет

В последнюю неделю перед заседанием (так называемую «неделю тишины») Центробанк не дает никаких чувствительных для рынка комментариев. Однако в ходе ПМЭФ-2024 года глава регулятора Эльвиру Набиуллина сообщила, что Банк России намерен привести инфляцию к цели в 4 процента и далее поддерживать ее на этом уровне, отмечает «Интерфакс».

По всей видимости, слова Набиуллиной о цели Банка России к дальнейшему снижению инфляции были восприняты крупными игроками рынка как сигнал к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики (ДКП), а следовательно и к росту ключевой ставки (во многом ее повышают в рамках борьбы с темпом роста цен).

«Я ехал на форум, думал, что ставка сохранится. Но после того, как Эльвира Сахипзадовна сказала, что (инфляция) в следующем году будет 4 процента, понял, что повысят на 100 базисных пунктов», — рассказал глава ВТБ Андрей Костин.

В свою очередь глава Сбербанка Герман Греф считает, что регулятор оставит показатель на прежнем уровне 16 процентов. По его словам, тренд к росту инфляции в России пока сохраняется, и темпы роста цен пока превышают прогнозы аналитиков.

«Скорее всего, ставка будет как минимум сохранена. Во всяком случае, оснований для снижения нет пока. Никаких триггеров, которые могли бы привести к снижению, мы пока не видим», — сказал Греф, уточнив, что предпосылки к повышению ставки сейчас есть, но Банку России еще нужно будет оценить этот вариант.

По мнению главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, на ближайшем заседании ЦБ РФ будет выбирать между сохранением ключевой ставки на прежнем уровне и ее повышением на 100 б.п., до 17 процентов.

«Мы полагаем, что вероятность повышения ставки составляет примерно 60 процентов, сохранения – 40 процентов. Если ЦБ сохранит ставку 16 процентов в июне, то мы ожидаем повышения на следующем заседании 26 июля до 17 процентов», — приводит слова аналитика пресс-служба Совкомбанка.

Согласно последним данным, на заседании 7 июня Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16 процентов, пишет РБК. Стоит заметить, что этот показатель остается неизменным с декабря 2023 года.

Сама по себе ключевая ставка ЦБ РФ является процентной ставкой, которую регулятор устанавливает для расчетов с коммерческими банками — именно под этот процент кредитные организации занимают у Банка России средства, которые потом будут выдавать своим клиентам, объяснили специалисты Сбербанка.

Из-за этого от показателя ключевой ставки зависят проценты по банковским продуктам таким как кредиты, ипотека и прочие. Дело в том, что беря у Центробанка деньги взаймы и передавая их клиентам, кредитные организации зарабатывают. Именно поэтому ставки по различным займам всегда несколько выше, чем ключевая ставка ЦБ.

Со вкладами иная история — здесь банки берут взаймы средства уже у россиян, поэтому доходность по таким продуктам (процент) ниже, чем показатель ключевой ставки. Таким образом получается, что чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты и выгоднее вклады. Если же ставка наоборот падает, то кредиты дешевеют, а доходность депозитов снижается.

Также ключевая ставка используется для контроля над денежно-кредитными процессами в экономике. Когда ставка низкая, потребительский спрос растет. Из-за того, что кредиты дешевеют, люди берут их охотнее и активно вливают в экономику (тратят на товары и услуги). А чем больше денег на рынке, тем быстрее они начинают обесцениваться. Продавцам приходится поднимать стоимость товаров, в результате чего инфляция разгоняется.

При высокой же ключевой ставке кредиты дорожают как для граждан, так и для бизнеса. Соответственно, их берут менее охотно и денег в экономику вливается меньше. Правда, высокая ключевая ставка оказывает негативный эффект на предприятия, поэтому Центробанк своевременно повышает этот показатель, тем самым сдерживая спрос на кредиты.