Надолго ли укрепился курс рубля? Эксперты рассказали, что ждать от валюты в феврале
Курс рубля укрепился в январе 2025 года, опустившись ниже отметки в 100 рублей за доллар. Это произошло после ослабления национальной валюты в начале месяца, когда курс превысил 103 рубля. Опрошенные РБК финансовые эксперты прогнозируют, что в феврале курс останется в диапазоне 99–105 рублей за доллар, но не исключают новых колебаний из-за экономических и политических факторов.
Рубль в январе: динамика курса и причины укрепления
В первые недели января рубль снижался: курс доллара достиг 103,438 рубля к середине месяца. Основными причинами ослабления стали снижение продаж валюты экспортерами на фоне низких объемов торгов и укрепление доллара к корзине мировых валют. Влияние оказали и санкции Запада, введенные против российского нефтегазового сектора.
Однако к концу месяца нацвалюта укрепилась. 22 января доллар опустился до 99,9282 рубля, а позже обновил минимумы с ноября 2024 года. Причинами этого стали активизация продаж валюты экспортерами перед налоговыми выплатами, снижение спроса на иностранную валюту со стороны импортеров и высокие процентные ставки.
Что будет влиять на рубль в феврале
Эксперты РБК выделяют несколько ключевых факторов, которые будут определять курс национальной валюты в следующем месяце:
Баланс экспорта и импорта
Основным фактором остается баланс между экспортом и импортом. Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокера», отмечает, что рост экспорта при умеренном импорте поддержит рубль. Однако возможны временные трудности из-за новых санкций на нефтяной сектор, что может ограничить приток валютной выручки.
Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк добавляет, что сезонное снижение импорта и высокие процентные ставки могут стабилизировать рубль. При этом, если санкции приведут к сжатию экспортных доходов, курс доллара может временно вырасти до 110 рублей.
Продажи валютной выручки экспортерами
Указ президента об обязательной продаже валютной выручки с 2023 года несколько раз корректировался. Сейчас экспортеры обязаны зачислять в банки только 40% валютной выручки и продавать не менее 25% от нее. Это смягчение требований повлияло на объемы продаж валюты: они сократились на 30% к концу 2024 года.
Несмотря на это, влияние указа на курс рубля ограничено из-за высокой доли расчетов в рублях — она составляет более 40%.
Операции ЦБ и Минфина
Минфин с середины января по 6 февраля покупает валюту и золото на 4,1 миллиарда рублей в день — на 24% меньше, чем в декабре. Параллельно ЦБ продает юани на сумму 8,86 миллирда рублей в день. Эксперты отмечают, что эти операции не оказывают значительного влияния на курс рубля, так как составляют всего 1-2% от дневных объемов торгов.
Цены на нефть
В январе цены на нефть Brent поднялись до 82,5 доллара за баррель, что стало позитивным фактором для рубля. Однако санкции, введенные против «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза», могут оказать давление на нефтегазовые доходы России. Это, в свою очередь, негативно отразится на курсе рубля.
Александр Потавин из «Финама» считает, что влияние цен на нефть на рубль сейчас ограничено. Изменения в стоимости нефти отражаются на курсе с временным лагом в 1,5 месяца.
Политические изменения
Инаугурация Дональда Трампа 20 января вызвала оптимизм на российском рынке из-за его заявлений о намерении урегулировать конфликт на Украине. Если планы нового президента США приведут к частичному снятию санкций, это может положительно сказаться на курсе рубля. Однако, как отмечает аналитик УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова, конкретные шаги Трампа пока остаются непредсказуемыми.
Налоговый период
Январский налоговый период укрепил рубль за счет активизации продаж валюты экспортерами. В феврале этот эффект будет менее выраженным, так как продажи валюты могут быть равномерно распределены.
Прогнозы экспертов
Наталия Пырьева ожидает, что в феврале рубль останется в диапазоне 100–105 рублей за доллар, если санкционные риски не приведут к сжатию экспортных доходов. Александр Потавин также считает этот диапазон вероятным, отмечая, что высокие процентные ставки и ограничения на отток капитала поддерживают стабильность рубля.
В то же время эксперты предупреждают о возможности временного ослабления рубля в случае реализации рисков, связанных с поступлением валютной выручки и санкциями.